Resumen rápido: Cuando los que mejor conocen la empresa (Directores y Ejecutivos) compran o venden acciones con su propio bolsillo, deben decírselo a la SEC en 48 horas. Es el indicador de confianza más puro que existe.
1. ¿Por qué el Formulario 4 es «oro molido» para el análisis técnico y fundamental?
Porque elimina la narrativa. Un CEO puede decir en una entrevista que «todo va genial», pero si está vendiendo el 50% de sus acciones, sus actos contradicen sus palabras. El Formulario 4 es la prueba de convicción real. Buscamos especialmente las «Compras en el mercado abierto» (Open Market Purchase), donde el directivo usa su efectivo personal, no simplemente cuando recibe opciones como parte de su sueldo.
2. ¿Qué es el código «P» y el código «S»?
En la tabla de transacciones, verás una columna de «Código».
- P (Purchase): Compra en mercado abierto. Es la señal más alcista.
- S (Sale): Venta en mercado abierto.
- M (Exercise): Ejercicio de opciones. El directivo compra acciones a un precio pactado hace años (normalmente muy bajo). No es tan relevante como una compra «P».
3. El mito de las ventas: ¿Por qué una venta no siempre es mala?
Existe un concepto llamado Plan 10b5-1. Muchos directivos programan sus ventas con meses de antelación para evitar acusaciones de información privilegiada. Si ves una venta que dice «vendedora conforme a un plan 10b5-1», suele ser para pagar impuestos, colegios de los hijos o diversificar. Preocúpate cuando las ventas son masivas, repentinas y NO están programadas.
4. ¿Cómo identificar una «Señal de Clúster»?
Una compra aislada de un director puede ser un gesto simbólico. Pero si en un periodo de 15 días, el CFO, el CEO y dos vocales del consejo compran acciones, la probabilidad estadística de que la acción suba en los próximos 6 meses aumenta drásticamente. Indica que el núcleo de decisión cree que el mercado está infravalorando la empresa.
💡 Consejo Pro: Fíjate en la columna «Amount of Securities Beneficially Owned Following Reported Transaction». Te dice qué porcentaje del total de su riqueza en la empresa representa esa compra. Una compra de $100,000 es mucho para un director nuevo, pero poco para Jeff Bezos.