Qué es el Retorno de Activos (ROA)

Qué es el ROA o Retorno de Activos

La Rentabilidad de los Activos o ROA (según sus siglas en inglés – Return On Assets) es un indicador de lo rentable que es una empresa en relación con sus activos totales. Como inversores, el ROA nos da una idea de cuán eficiente es la gestión de una empresa en el uso de sus activos para generar beneficios. La rentabilidad de los activos se expresa como un porcentaje y cuanto más alto sea el ROA, más eficiente es la empresa. Sin embargo, la rentabilidad de activos (ROA) es la medida de eficiencia más simple que hay.

Cómo se calcula el Retorno de Activos (ROA)

Si quieres calcular el ROA paso a paso por tu cuenta, sigue la siguiente fórmula del Retorno de Activos. Como siempre, todas las métricas que calculamos empiezan con las Ventas de la empresa.

1. Ventas – Coste de Ventas = Beneficio Bruto
2. Beneficio Bruto – Impuestos – Intereses – Depreciación – Amortización – Gastos Generales (Otros) = Beneficio Neto
3. Beneficio Neto / Activos Totales = Retorno de Activos (ROA)

Por qué es importante el ROA

La rentabilidad de los activos (ROA), en términos básicos, nos indica qué ganancias se generaron a partir del capital disponible (activos). El ROA para empresas públicas (empresas que cotizan en bolsa) puede variar sustancialmente y dependerá en gran medida de la industria. Por esta razón, cuando se utiliza el ROA como medida comparativa, es mejor compararlo con el ROA pasado de la empresa, con el ROA de una empresa comparable o con el ROA medio del sector.

Además, es interesante tener en cuenta que el ROA es uno de los componentes del análisis de DuPont.

Cuándo utilizar el Retorno de Activos (y cuándo NO)

Los inversores podemos utilizar la rentabilidad de los activos (ROA) para encontrar oportunidades de inversión porque el ROA muestra lo eficiente que es una empresa en el uso de sus activos para generar beneficios. Por lo tanto, es deseable ver un ROA estable o que aumenta con el tiempo, ya que nos indica que la compañía está volviéndose más eficiente y está aumentaando sus ganancias por cada dólar que invierte en activos. Por otro lado, una caída de ROA indica que la compañía podría haber invertido demasiado en activos que no han logrado producir crecimiento de ingresos. Esto es una señal de que la compañía podría estar teniendo problemas.

Además, el ROA también se puede utilizar para hacer comparaciones entre empresas del mismo sector o industria, para ver qué empresa es más eficiente dentro de su sector. Normalmente, la empresa del sector con los mejores ratios de eficiencia suele ser la empresa con mayor ventaja competitiva.

El mayor inconveniente que tiene el Retorno de Activos (ROA) es que no se puede utilizar para comparar empresas de diferentes industrias ya que las empresas cuentan con diferentes bases de activos según sus sectores, es decir, que hay sectores más intensivos en activos que otros.

Qué es un buen ROA

Los ROAs de más del 5% generalmente se consideran buenos y más del 20% excelentes. Sin embargo, si has leído el resto de la página sabrás que esto es una verdad a medias, ya que depende del sector y de los competidores. El ROA en sí mismo, al igual que el resto de ratios de eficiencia, no nos da demaisada información. Por ejemplo, un ROA de un 8% en una empresa de Software será un ROA malo mientras que ese mismo 8% en una empresa de consumo sería un ROA buenísimo. Así mismo, aunque una empresa tenga un ROA de un 10%, que a priori sería bueno, puede ser un dato negativo si en los últimos años ha bajado desde un 16%, por ejemplo.

Cuál es el ROA medio por sectores (2021)

Como hemos dicho, es importante estudiar la media del Retorno de Activos (ROA) por industria. Aquí encontrarás una comparación de los ROAs medios de cada industria actualizados a abril de 2023. Fuente: Return On Assets Screening, Rankings of best performing Companies, Sectors, Industries (csimarket.com)

PD: Estaba actualizando esta página y he comparado la tabla anterior y la misma tabla de hace 2 años (más abajo). Como veis, no tiene nada que ver una con la otra por lo que tomar decisiones de inversión SOLO con este tipo de ratios es como jugar a los dardos con los ojos vendados. Puedes acertar y dar en la diana, pero no te creas que tienes buena puntería…